Nachhaltigkeit und Rendite: Privatmärkte spielen beim Impact Investing eine Schlüsselrolle

Die Privatmärkte ermöglichen Investitionen in junge Unternehmen, die noch nicht an der Börse notiert sind. Die langfristige Ausrichtung vieler Impact-Themen ist ideal für den Anlagehorizont solcher Frühphaseninvestments und bietet zugleich Chancen zur Minderung klimabezogener Risiken. Gleichzeitig können Privatmarktinvestoren von einer langfristigen Wertschöpfung profitieren.

Unternehmen, die sich auf ESG- oder Nachhaltigkeitsthemen konzentrieren, die konkrete Auswirkungen zeigen können, wie beispielsweise ein Engagement für Vielfalt, Gleichberechtigung und Inklusion sowie den Kampf gegen den Klimawandel, werden daher häufig als attraktive Anlagen angesehen. Im Jahr 2021 gaben fast drei Viertel aller Private-Equity-Gesellschaften (72%) an, dass sie bei Unternehmen, bei denen sie einen Exit in Erwägung ziehen, einen Renditeaufschlag aufgrund spezifischer ESG-Merkmale erwarten(1).

Die Privatmärkte ermöglichen es, durch Mehrheitsbeteiligungen direkt mit Managementteams zusammenzuarbeiten und Mehrwert für Aktionäre, Kunden, Mitarbeitende und die Umwelt zu schaffen. Manager können ein Partnerschaftsmodell nutzen, um Best Practices in den Portfoliounternehmen zu fördern, die Effizienz zu steigern und die Wirkung zu skalieren. Die Privatmärkte können zudem eine optimierte Rechenschaftspflicht ermöglichen. Diese Flexibilität kann genutzt werden, um gezielt Produkte oder Dienstleistungen zu entwickeln, die die Investitionsziele unterstützen, statt sich auf die täglichen Marktbewegungen oder den Aufbau von Beziehungen zu einer grossen Zahl von Minderheitsaktionären zu konzentrieren.

Energiewende als Chance

Die Risiken des Klimawandels werden angesichts der Schäden durch extreme Wetterereignisse immer deutlicher. Darüber hinaus haben globale Konflikte die Bedeutung von Energieunabhängigkeit und lokal verfügbaren alternativen Energiequellen deutlich gemacht. Aus Investmentperspektive bieten der Übergang zu kohlenstoffärmeren Energiequellen, verbindliche Netto-Null-Ziele und die wachsende Nachfrage nach alternativen Energien neue Chancen. Laut dem Weltklimarat IPCC müssen bis 2035 jährlich rund 2,4 Billionen US-Dollar in Energiesysteme investiert werden, um die Erderwärmung auf 1,5 Grad oder weniger zu begrenzen(2).

Private Investitionen in saubere Technologien wie erneuerbare Energien, Wasserstoff und Wasserkraft haben in den letzten Jahren erheblich zugenommen, und in den letzten zehn Jahren haben Manager von Privatmarktanlagen mehr als 1000 Cleantech-Unternehmen mit Sitz in den USA unterstützt und fast 150 Milliarden US-Dollar investiert(3). Die OECD schätzt allein den Investitionsbedarf für die Wasserinfrastruktur bis 2030 auf 6,7 Billionen US-Dollar(4).

Weitere Impact-Faktoren

Langfristige Trends treiben auch Innovationen im Gesundheits- und Finanzwesen voran, die grosse Chancen für Social Impact Investments bieten. Im Zuge der digitalen Transformation, die durch den Einsatz fortschrittlicher Technologien ermöglicht wird, entstehen neue Dienstleistungsmodelle, die einen breiteren Zugang zu Gesundheits- und Finanzlösungen für alle Bevölkerungsgruppen schaffen. Ausserdem wird erwartet, dass der technologische Fortschritt weltweit zu Verbesserungen im Bildungswesen führen wird, vor allem was den Zugang, die Infrastruktur und letztlich die Leistungen von Schülern und Lehrkräften betrifft.

Vielversprechende Aussichten

Unternehmen in diesen und anderen Branchen stehen vor globalen Herausforderungen, die sie nur mit langfristigem privatem Kapital bewältigen können. Lösungen für den Klimawandel, die Energiewende und soziale Ungleichheiten werden weiterhin zum Wachstum der Privatmärkte beitragen.

Autor ist Craig MacDonald, Managing Director bei HarbourVest Partners

1: E&Y: 2021 Global Private Equity Divestment Study, "How private equity is refining exit strategies for stronger valuations" 2: Intergovernmental Panel on Climate Change, Global Warming of 1.5°C, Summary for Policymakers, 2018 3: American Investment Council, "The Clean Tech Revolution", Dezember 2021 4: World Economic Forum, Mercer, "Transformational Investment: Converting Global Systemic Risks into Sustainable Returns", Mai 2020

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