Top-Picks: Auf diese Schweizer Aktien setzen Banken 2025

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Mit 2024 ging ein "selten gutes" Börsenjahr zu Ende, wie es Vermögensverwalter Pirmin Hotz gegenüber der Luzerner Zeitung nannte. Schliesslich sei es geprägt gewesen von steigenden Kursen, wenig Rücksetzern und insgesamt keinen Krisen, wie beispielsweise noch das Credit Suisse-Debakel in 2023.

Für 2025 sieht das ganze jedoch schon wieder anders aus, schliesslich kommt mit der zweiten Amtszeit von Donald Trump als US-Präsident ein grosser Unsicherheitsfaktor zurück. Nach dem "Sonnenjahr" 2024 geht Hotz daher nun von mehr Kursschwankungen aus.

So dürften drohende US-Zölle, die Wirtschaftsschwäche Westeuropas sowie eine aufgrund der Unsicherheit zunehmende Frankenstärke zu den Themen gehören, die 2025 von Bedeutung sein dürften. Zugleich wird von mehr geopolitischen Spannungen ausgegangen sowie einer Fortsetzung der lockeren Geldpolitik.

Vontobel setzt auf defensive Werte

Verschiedene Schweizer Banken schauen verhalten positiv auf das neue Börsenjahr. So hat die Bank Vontobel elf Schweizer Aktien zu ihren "Top Picks" ausgewählt. Dabei hat sie sich insbesondere auf defensive Aktien fokussiert. Da die Analysten jedoch ebenso davon ausgehen, dass die Fundamentaldaten in 2025 wieder besser aussehen dürften, wurden auch einige zyklische Werte ausgewählt. Folgende Aktien wurden vom Vontobel Equity Research-Team laut einem Artikel von Vontobel Markets auserkoren: Adecco, ARYZTA, Flughafen Zürich, Holcim, Richemont, Sandoz, Siegfried, Sika, Swiss Prime Site, Swiss Re und UBS.

Bei der Auswahl der Titel wurde ein "Bottom-up"-Ansatz verfolgt, der Unternehmen mit überdurchschnittlichem Potenzial in 2025 identifiziert. Danach wurden die ausgewählten Aktien unter dem Aspekt der gesamtwirtschaftlichen Entwicklung unter die Lupe genommen, sodass sich schliesslich jene elf Schweizer Unternehmen herauskristallisierten.

Dennoch gibt sich das Analystenteam vorsichtig insbesondere für die erste Jahreshälfte. Insgesamt wird jedoch mit einer positiven Wirtschaftsentwicklung gerechnet, gestützt von einem günstigen Zinsumfeld, welches höher verschuldeten Unternehmen zu Gute kommen könnte.

Zürcher Kantonalbank hält Schweiz für widerstandsfähig

Auch die Zürcher Kantonalbank hat in einem Blogeintrag einen Ausblick auf das Jahr 2025 gegeben. So gibt auch die Bank zu bedenken, dass Europa unter dem Druck steht, seine Wettbewerbsfähigkeit zu verbessern, während die Schweiz sich durch eine hohe Wettbewerbsfähigkeit auszeichne.

Allerdings wird auch hier die neue Amtszeit von Trump in den USA als Risikofaktor gesehen. Mit Bezug zur Eidgenossenschaft wird hier ein besonderes Augenmerk auf den "Trumponomics" liegen. So würde es sich beispielsweise besonders negativ auf die Schweizer Exportwirtschaft auswirken, sollten die Medikamentenpreise in den USA gedeckelt werden. "Die Risiken sind - wie immer - vielfältig, aber die Schweizer Wirtschaft hat sich in der Vergangenheit widerstandsfähiger als jene anderer Länder erwiesen", meint dennoch David Marmet, Chefökonom Schweiz bei der Zürcher Kantonalbank, in dem Beitrag.

Insgesamt geht man dennoch eher von einem soliden Wirtschaftswachstum, einer kontrollierten Inflation sowie einem leicht positiven Leitzins für die Schweiz aus. Konkret, so cash.ch, setzt die ZKB in 2025 auf die Schweizer Aktien Emmi, Helvetia, BKW, Ypsomed, Swissquote, Sonova, Roche und Partners Group.

Basler Kantonalbank warnt vor wiedererstarken der Inflation

Die Basler Kantonalbank hat sich mit einem CIO-Kommentar von Dr. Sandro Merino, Leiter Asset Management, ebenso zu den Aussichten für das Börsenjahr 2025 geäussert. Auch hier wird der Amtsantritt Trumps als das zentrale Thema an den Finanzmärkten angesehen. Neben den unkonventionellen diplomatischen Gepflogenheiten, bleibt bislang auch schwer absehbar, inwiefern die Pläne Trumps eine Inflation in den USA wieder anheizen könnten, was wiederum die Gefahr von weniger Zinssenkungen berge. Auf die Frage, ob auf zwei gute Anlagejahre nun ein weniger lukratives folgen müsse, wollten sich die Analysten jedoch nicht festlegen, schliesslich sei bei einer erfolgreichen Anlagestrategie der Fokus auf eine einzelne Jahresperiode ohnehin nicht angebracht. Folgende Aktien hat die BKB laut cash.ch für das Jahr 2025 auf ihrer Liste der Jahresfavoriten: VAT, BKW, Swissquote, Julius Bär, Zurich, Sika, UBS, SIG und Sandoz.

Redaktion finanzen.ch