Bleibt die Stärke der Magnificent 7? - Prognosen für NVIDIA-Aktie und Co. in 2025

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Mag 7-Aktien: Glorreiche Entwicklung in 2024

Die Magnificent 7-Aktien haben ein erfolgreiches Jahr hinter sich. Mitte Dezember haben die "Glorreichen Sieben" zum Handelsschluss gemeinsam erstmals die Marke von 18 Billionen US-Dollar geknackt. Die sieben Aktien waren damit mehr wert als das jährliche BIP aller Länder der Welt mit Ausnahme der USA und Chinas, wie MarketWatch betont. Insbesondere nach dem Sieg Donald Trumps bei den US-Wahlen im November haben sie ein regelrechtes Comeback erfahren.

Vor diesem Hintergrund zeigten sich einige Marktteilnehmer besorgt, die Mitglieder der "Glorreichen Sieben" könnten überbewertet sein und dadurch auch deutlich anfälliger für einen Rückgang. Wie aus Daten von Dow Jones Market Data von Mitte Dezember hervorging, wurden die Mag 7 zu dem Zeitpunkt zum 40-fachen ihrer erwarteten Gewinne in den nächsten zwölf Monaten gehandelt.

NVIDIA-, Tesla-, Apple-Aktien und Co.: Anhaltende Dominanz in 2025?

Diese Sorge sei jedoch unbegründet, sind sich einige Analysten sicher. Ihnen zufolge dürfte es für Apple, NVIDIA, Alphabet, Meta, Amazon, Tesla und Microsoft auch 2025 weiter nach oben gehen und sie dürften ihre Dominanz behalten.

So dürften die Mag 7-Mitglieder auch im neuen Jahr die Erwartungen der Analysten übertreffen, prognostiziert etwa Venu Krishna, Chefstratege für US-Aktien bei Barclays. "Auch wenn wir mit einem moderaten Gewinnwachstum der Big Tech-Unternehmen rechnen, wird es sich dennoch auf einem sehr gesunden Niveau und deutlich über dem Rest des SPX einpendeln", erklärte Krishna im Interview mit MarketWatch Mitte Dezember. Es gebe durchaus Risikofaktoren, wie etwa eine zunehmende Kontrolle der hohen Investitionen in künstliche Intelligenz oder eine verstärkte behördliche Kontrolle, doch sieht Krishna NVIDIA, Apple & Co. nach wie vor "in einer sehr starken Position".

Laut FactSet erwarten Analysten 2025 eine Gewinnsteigerung bei den Mag 7 im Durchschnitt von 21,3 Prozent. Die Outperformance dürfte dabei aber etwas zurückgehen, erwarten sie, sodass sich die sieben Aktien dem breiten Markt etwas annähern dürften. Auch JPMorgan-Analyst Tilmann Galler zeigte sich recht optimistisch - er sieht ebenfalls keinen Crash auf die Mag 7 zukommen: "Dank bärenstarker Bilanzen erscheint eine grosse Bewertungskorrektur eher unwahrscheinlich".

Zuversicht nimmt ab: Kommt es zur Aufteilung der Mag 7-Aktien?

Derart optimistisch zeigen sich allerdings nicht alle an der Wall Street. So äusserte sich etwa Lisa Shalett, CIO für Morgan Stanleys Vermögensverwaltungseinheit, Anfang Januar im Interview mit Bloomberg Television etwas skeptischer: "Die Vorstellung, dass die sieben Tech-Aktien weiterhin gemeinsam die Aktienmärkte anführen, könnte 2025 ins Wanken geraten". Shalett zufolge gehen Marktteilnehmer im neuen Jahr bei der Wahl ihrer Aktien selektiver vor und beginnen, die stärkeren und die schwächeren Mag 7-Mitglieder zu unterscheiden: "Wir kommen jetzt in eine Phase des Zyklus, in der die unterschiedlichen Risiken, denen die einzelnen Unternehmen ausgesetzt sind, wirklich einen Unterschied machen. Ob es nun die unterschiedlichen Risiken sind, die mit der KI-Wachstumsstory selbst verbunden sind, ob es die Risiken sind, die mit dem Kartellrecht verbunden sind, oder in jüngster Zeit die Risiken, die mit einem sehr starken Dollar verbunden sind". "Ich denke, wir müssen darauf achten, wo einige der Enttäuschungen liegen könnten", sagt sie, "und unsere beste Vermutung ist, dass die Enttäuschungen dort auftreten werden, wo die Begeisterung im letzten Jahr am grössten war", so Shalett. Wenig zuversichtlich gaben sich zuletzt auch Experten etwa der Bank of America, Citigroup oder Goldman Sachs. Einigen Experten zufolge könnte sich 2025 durchaus auch eine neue Gruppe starker Tech-Aktien bilden - etwa die BATMMAAN-Unternehmen.

Wie es nun tatsächlich im noch jungen Jahr 2025 für die Mitglieder der Magnificent 7 weitergehen wird, wird die Zeit zeigen müssen.

Redaktion finanzen.ch

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