MÄRKTE EUROPA/Fester - Börsen bleiben Spielball der US-Zölle

PUMA

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DOW JONES--Mit Kursaufschlägen sind Europas Börsen am Mittwoch in den Handel gestartet. Der DAX legt um 0,9 Prozent zu auf 22.536 Punkte, der Euro-Stoxx-50 erhöht sich ebenfalls um 0,9 Prozent auf 5.356 Punkte. Stützend wirken Berichte über ein erneutes Zurückrudern bei den US-Zöllen und Stabilisierungsversuche an der Wall Street im Technologie-Sektor. Im Handelskonflikt mit Kanada hat US-Präsident Donald Trump seine Drohung mit einem Stahlzoll in Höhe von 50 Prozent nach nur wenigen Stunden schon wieder zurückgenommen. Gleichwohl hat die Trump-Administration Zölle in Höhe von 25 Prozent auf alle Stahl- und Aluminiumimporte verhängt. Die EU will mit Gegenmassnahmen reagieren.

Mit den neuen Inflationsdaten aus den USA am Nachmittag und der Zoll-Politik von US-Präsident Trump hängen grosse Risiken über den Börsen. Sollten die US-Verbraucherpreise (CPI) höher als erwartet ausfallen, dürften die Märkte sich noch stärker mit dem Schreckgespenst einer Stagflation auseinandersetzen. Erwartet werden plus 2,9 Prozent zum Vorjahr, was ein marginaler Rückgang nach 3,0 Prozent im Vormonat wäre.

"Wir sind in einer Lose-lose-Situation", sagt Julien Lafargue, Chef-Marktstratege von Barclays Private Bank. "Höhere Werte könnten die Stagflationssorgen schüren, während schwächere Werte Rezessionssorgen aufkommen lassen".

"Ping-Pong" bei US-Zöllen

Dazu kommen weiter willkürliche US-Zollmassnahmen. So hatte Trump am Vortag Kanada mit weiteren Zollerhöhungen und dem Ende seiner Stahlindustrie gedroht, sollten Gegenmassnahmen gegen seine ersten Zölle unternommen werden. Vor allem die angedrohten Stromzölle aus Ontario für US-Kunden hatten sein Missfallen erregt. Inzwischen wurde dies aber wieder zurückgezogen. Händler sprechen von einem "entnervenden Ping-Pong-Spiel", dass sich jederzeit ändern könne.

Erwartung an Rheinmetall höher - Puma brechen ein

Rheinmetall legen nach anfänglichen leichten Verlusten nun um 1,2 Prozent zu. Umsatz und Ergebnis je Aktie liegen leicht unter den Erwartungen, Marge und Dividende etwas darüber. Der Umsatzausblick trifft in etwa die Erwartungen, der Margenausblick wiederum liegt darunter.

Von einem schwachen Ausblick sprechen Marktteilnehmer mit Blick auf Puma. Der Kurs bricht um 23 Prozent ein. Der Sportartikel-Hersteller sieht das EBIT im ersten Quartal deutlich unter Vorjahr. Auch im Gesamtjahr soll das EBIT deutlich zurückgehen auf 445 bis 525 Millionen Euro von 622 Millionen Euro im vergangenen Jahr. Adidas geben um 0,2 Prozent nach.

Inditex fallen nach Zahlen um 7 Prozent. Zwar liegen die Ergebnisse für das Schlussquartal etwas über den Erwartungen und der Ausblick deutet auf stabile Margen im neuen Jahr hin. Inditex spricht aber von einer etwas "langsameren Gangart" im ersten Quartal.

Brenntag erholen sich ebenfalls von deutlicheren Anfangsverlusten und gewinnen nun 0,3 Prozent. Der Konzern hat Zahlen für das Gesamtjahr 2024 veröffentlicht. Die Gewinnprognose sei im erwarteten Rahmen ausgefallen, die Dividende von 2,10 Euro liege leicht über den Erwartungen.

Porsche AG geraten nach Zahlen unter Druck, der Kurs verliert 3,5 Prozent. Der Umsatz liegt mit 40,1 Milliarden zwar etwas über der Prognose von 39,5 Milliarden. Die Marge ist aber deutlich gefallen und liegt am unteren Rand der Erwartungen.

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Aktienindex zuletzt +/- % absolut +/- % YTD

Euro-Stoxx-50 5.356,19 +0,9% +46,3% +8,5%

Stoxx-50 4.574,72 +0,7% +32,0% +5,4%

DAX 22.535,63 +0,9% +206,9% +12,2%

MDAX 28.523,56 -0,1% -27,4% +11,6%

TecDAX 3.698,78 +0,4% +13,1% +7,9%

SDAX 15.197,53 +0,5% +78,6% +10,3%

CAC 8.016,05 +0,9% +74,1% +7,6%

DEVISEN zuletzt +/- % Schluss Vortag Mo, 19:30 % YTD

EUR/USD 1,0914 -0,0% 1,0916 1,0819 +5,5%

EUR/JPY 161,9120 +0,3% 161,4485 159,4250 -0,9%

EUR/CHF 0,9625 -0,1% 0,9639 0,9544 +3,1%

EUR/GBP 0,8440 +0,1% 0,8430 0,8411 +1,9%

USD/JPY 148,3485 +0,3% 147,9040 147,3525 -6,0%

GBP/USD 1,2932 -0,1% 1,2948 1,2864 +3,4%

USD/CNY 7,1669 +0,1% 7,1565 7,1755 -0,7%

USD/CNH 7,2429 +0,2% 7,2272 7,2659 -1,4%

AUS/USD 0,6294 -0,1% 0,6299 0,6278 +1,8%

Bitcoin USD 82.591,60 -0,7% 83.134,15 78.478,65 -10,8%

ROHÖL zuletzt VT-Settlem. +/- % +/- USD % YTD

WTI/Nymex 66,18 66,25 -0,1% -0,07 -0,8%

Brent/ICE 69,96 69,92 +0,1% 0,04 -6,7%

METALLE zuletzt Vortag +/- % +/- USD % YTD

Gold (Spot) 2.918,63 2.918,16 +0,0% 0,47 +11,1%

Silber (Spot) 30,21 30,19 +0,1% 0,02 +8,0%

Platin (Spot) 903,83 900,18 +0,4% 3,65 +2,8%

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Kontakt zum Autor: maerkte.de@dowjones.com

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March 12, 2025 04:56 ET (08:56 GMT)